AI聊經濟2025.7.12---美國899條款對台灣壽險業的潛在影響

 AI聊經濟2025.7.12---美國899條款對台灣壽險業的潛在影響

Q:美國899條款對台灣壽險業的潛在影響

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美國的「大而美法案」（The One Big Beautiful Bill Act）中包含的第899條款，被視為一項潛在的「報復性稅收」工具，可能對在全球進行大量投資的台灣壽險業帶來顯著的影響。

899條款的內容與潛在影響

899條款旨在對被美國財政部認定實施「歧視性稅收」的國家，其國內實體在美國境內賺取的投資收入加徵預扣稅。這項稅率最初可能從5%開始，每年增加5%，最高可達20%。

具體可能被課稅的範圍包括：

外國投資者在美國賺取的金融被動所得（例如股利、租金）。

外國投資者在美國持有不動產或REITS（不動產投資信託）的資本利得。

美國分公司的營業收入和匯回非美國母公司的利潤：一家外國公司在美國的營運所得，稅率可能從目前的21%增加到第一年的26%，第四年甚至增至41%，匯回利潤的稅率可能升到50%，即使現行有稅收協定保障也不例外。

對台灣壽險業的潛在衝擊

台灣壽險業由於其龐大的資產規模和對美國資產的高比例配置，尤其是在美國公債、公司債、MBS（不動產抵押貸款證券）等固定收益市場的投資，將可能面臨以下挑戰：

投資收益縮水：

壽險業者的主要獲利來源之一是其海外投資收益，若美國對股利、利息等被動收入加徵預扣稅，將直接侵蝕其在美投資的報酬，影響整體獲利能力。雖然理論上美國債券利息不應納入課稅範圍，但最終法案的規定仍存在爭議，且央行和主權基金也不在豁免對象之列。

資產配置調整壓力：

為了規避潛在的稅務風險，壽險業者可能會被迫調整其資產配置策略，減少對美國資產的過度集中，轉而尋求非美資產的投資機會。這可能增加投資組合管理的複雜性和成本。

避險成本增加：

壽險業者的海外投資通常會進行匯率避險，若899條款導致市場波動或資金流動方向改變，可能會進一步影響避險成本。

資本適足率（RBC）壓力：

若獲利能力因稅負增加而下降，可能間接影響壽險公司的資本適足率，進而影響其財務穩健性。

市場競爭加劇：

如果其他國家未被列入「歧視性國家清單」，其壽險業者在美投資的成本優勢將相對提升，可能使台灣壽險業面臨更激烈的國際競爭。