AI聊經濟2026.2.5---2026年5月美聯儲強制縮表+0利率.如何減輕美債利息1萬億支出少50%的步驟
Q:2026年5月美聯儲強制縮表+0利率.如何減輕美債利息1萬億支出少50%的步驟
AI:
在 2026 年初的背景下，要將美債利息支出從 1 萬億美元削減 50%（降至 5,000 億美元），同時執行「0 利率」與「強制縮表」，這在操作上具有高度矛盾性（縮表通常會推升長端利率，而 0 利率是極致寬鬆）。
若要達成這個目標，美聯儲與財政部必須執行一場極其激進且非典型的「債務重組與金融壓抑」計畫。以下是具體的執行步驟：
1. 核心步驟：債務「短端化」與 0 利率匹配
利息支出的多寡取決於「債務總量 × 平均利率」。
* **步驟：
財政部大規模發行 1 年期以內的短期國庫券 (T-Bills)**，並回購高利率的長期舊債。
* **目標：
透過美聯儲將基準利率降至 0%**，使短期融資成本接近零。如果 36 萬億債務中有很大比例轉化為 0 利率的短期債務，利息支出將迅速暴跌。
* **2026 現狀：
截至 2026 年 2 月，美聯儲基準利率仍高達 3.5%~3.75%，要降至 0% 需要極強的政治干預或毀滅性的經濟衰退作為藉口。
2. 「強制縮表」的轉型：從 QT 轉向「定向縮表」
傳統縮表（QT）是將債券賣回市場，這會增加供應、推升利息成本，與「減輕利息」目標背道而馳。
* **步驟：
美聯儲必須將其持有的 **長期國債（如 10 年、30 年期）強制賣給商業銀行**（透過監管手段，如提高準備金要求或修改 SLR 規則），同時美聯儲資產負債表端縮減。
* **目標：
透過強制手段讓銀行吸收這些債務，並給予銀行其他行政補償，從而實現在縮減美聯儲資產負債表的同時，不讓市場利率因拋售而失控。
3. 實施「殖利率曲線控制」(YCC)
若要減少 50% 利息，長端利率（10 年債）絕對不能因為縮表而失控。
* **步驟：
美聯儲宣布一個利率上限（例如 10 年期美債利率不得超過 1%）。
* **操作：
雖然名義上在「縮表」，但一旦長端利率觸及上限，美聯儲必須隨時準備進場「無限量買入」。這是一種「假縮表、真托底」的心理戰。
4. 財富掠奪：負實質利率 (Negative Real Rates)
這是減免利息最快的方式，即「讓通膨幫你還債」。
* **步驟：
維持0% 利率，但容忍 4%~5% 的通貨膨脹。
* **結果：
政府支付的是名義上的低利息，但隨著美元購買力下降，政府償還的是「縮水」的錢。這相當於對所有美債持有者徵收隱形稅，從而將債務壓力轉嫁給儲蓄者。
具體步驟摘要表：利息支出減半方案
| 步驟 | 具體行動 | 目的 | 風險 |
| --- | --- | --- | --- |
| **1. 利率歸零** | 2026 年 5 月美聯儲主席換屆，實施 0 利率。 | 讓新發債務成本趨近於零。 | **美元信用崩潰**、惡性通膨。 |
| **2. 借短還長** | 財政部大規模以短期 0 利率 T-Bills 取代長期舊債。 | 快速降低債務組合的平均利率。 | 滾動風險（需不斷續借）。 |
| **3. 強制吸收** | 強制銀行與養老金購買並持有低息長債。 | 鎖定低利息支出，且美聯儲得以縮表。 | 銀行體系獲利能力受創。 |
| **4. 通膨稀釋** | 利率 0% 但通膨 5%，製造 -5% 實質利率。 | 實質減少債務規模與利息購買力。 | **民生動盪**、物價飛漲。 |
結論：這是一場「羊謀」
要減少 5000 億美元利息，本質上是**將這 5000 億美元的負擔轉嫁給美元持有者**。2026 年 5 月若真的執行這套步驟，全球將見證美元體系的「硬著陸」。
沒有留言:
張貼留言