AI寫小說2025.11.4---商戰小說:雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 破產

 AI寫小說2025.11.4---商戰小說:雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 破產

Q:商戰小說:雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 破產

AI:

雷曼兄弟的挽歌（Lehman Requiem）

 序幕：沙灘上的摩天大樓

時間：*2007年秋季

地點： 紐約，時代廣場，雷曼兄弟全球總部，第31層

 第一章：風險的甜美謊言

**時報廣場**的夜景如同一個巨大的數位儀表板，無數跳動的股價與廣告牌，是華爾街無休止的慾望投影。雷曼兄弟總部大樓的第31層，風險管理辦公室，光線冰冷，與窗外曼哈頓的燈紅酒綠格格不入。

勞倫斯·霍爾曼，50歲出頭，西裝筆挺，髮際線後退得恰到好處。他正盯著一份剛收到的季度風險報告，手指無意識地敲擊著胡桃木辦公桌。

門被輕輕敲響。

「進來，艾力克斯。」勞倫斯連頭都沒抬。

**艾力克斯·陳**，亞洲區房地產證券化部門最年輕的主管，一身亞麻色的襯衫，帶著東方人特有的謹慎與精準。他手上拿著一份薄薄的、但被他視為**警鐘**的報告。

「勞倫斯，這是我們對第二輪次級房貸衍生品（CDO-Squared）的壓力測試結果。」艾力克斯開門見山，語氣帶著一種壓抑的焦慮。

勞倫斯終於抬起頭，眼中閃過一絲不耐。「我剛看完。數據看起來比上個月樂觀，不是嗎？違約率在模型的容許範圍內。」

「不，長官。您看第12頁。」艾力克斯將報告推到他面前，手指按在一個用紅色方框標註的數字上：「我們在『雙重觸發事件』下的損失曝險，已經突破了歷史上限。我的模型顯示，如果美國**全國平均房價**下跌超過3%，同時失業率輕微上揚，我們的CDO部位將會面臨**『尾部風險』**，損失可能高達**150億美元**。」

勞倫斯拿起報告，快速掃了一眼那個數字，嘴角浮現一絲輕蔑的笑意。他將報告扔回桌上，發出清脆的聲響。

「艾力克斯，你是一個優秀的數學家，但你不是一個經濟學家。」勞倫斯靠向椅背，姿態放鬆得近乎傲慢。「你剛才描述的，在我們的**『常規假設』**裡，是**不可能發生的**。房價怎麼可能全國性地同時下跌？別忘了，我們正在一個持續增長的市場裡。」

「長官，我的模型裡沒有『不可能』這種詞。它是基於真實的貸款數據和歷史波動性計算出來的。那些次級房貸的借款人，他們拿的是**浮動利率**，一旦兩年寬限期結束，他們的還款壓力將會激增。這不是經濟學，這是**人性**。」艾力克斯的聲音提高了一些。

勞倫斯身體前傾，雙手交叉放在桌上，眼神變得銳利。

「艾力克斯，你應該看看你老闆，狄克·傅德（Dick Fuld）今天下午對董事會說了什麼？他說：『現在是雷曼最好的時刻。我們的資產負債表強健如鐵。』**資產是我們的王冠，風險是我們賺錢的工具**。」

他指了指窗外，那裡是雷曼在時代廣場的巨大標誌。

「你擔心這150億？這不過是我們今年幾十億利潤中的一個小零頭。現在市場需要流動性，我們的債券產品正在全球大賣，我們的亞洲客戶正在追著你買。你告訴他們產品有**150億的尾部風險**，還是告訴他們這是市場上最安全、報酬率最高的產品？」

艾力克斯沉默了，他的拳頭緊握。他知道，勞倫斯說的「市場」，其實是數百萬美元的年終獎金。

「我們必須在財報上**減少高風險資產的會計處理**，讓它看起來更安全，不是嗎？這是華爾街的潛規則，」勞倫斯平靜地說出一個驚人的事實，彷彿在談論天氣。他打開抽屜，拿出一瓶價值不菲的威士忌。

「去休個假吧，艾力克斯。好好享受你的獎金。別讓一個數學上的假設，破壞了我們這棟樓裡真實的狂歡。」

勞倫斯起身，走到窗邊，俯瞰著腳下繁華的世界。

艾力克斯看著他，眼中不再是焦慮，而是深深的失望。他知道，這棟大樓已經被一種名叫「貪婪」的病毒感染了。

他收起報告，轉身離開。當門在他身後關上時，勞倫斯輕輕地對著玻璃窗戶說了一句話：

「大到不能倒，艾力克斯。記住這句話。」

接下來的情節可以發展為：

1.  艾力克斯決定不休假，開始在亞洲私下為自己的客戶**分散風險**，暗中將他們曝險降到最低。

2.  勞倫斯開始執行高層的命令，利用會計技巧美化資產負債表，為雷曼的崩潰埋下更深的隱患。