AI聊經濟2025.7.20---美國關稅25%.台幣須貶值到35的計算模型

 AI聊經濟2025.7.20---美國關稅25%.台幣須貶值到35的計算模型

Q:美國關稅25%.台幣須貶值到35的計算模型

AI:

若美國對台灣課徵25%的關稅，確實會對台灣的出口產業造成顯著影響，進而引發新台幣貶值的討論，以維持台灣產品的國際競爭力。根據台灣學者的分析，在這種情況下，新台幣可能需要貶值到35元左右才能抵銷部分關稅帶來的衝擊，讓出口廠商得以維持利潤。

計算模型與考量因素

這個「貶值到35」的說法，通常是基於以下幾個經濟學原理和實際考量：

關稅的衝擊：當美國對台灣產品課徵25%的關稅，意味著台灣產品進入美國市場的成本增加了25%。如果產品售價不變，台灣出口商的利潤將大幅縮水，甚至虧損，這會導致出口量下降。

匯率貶值的抵銷作用：新台幣貶值會讓台灣產品以美元計價時變得更便宜。例如，如果新台幣從32元貶值到35元兌1美元，那麼原價1美元的台灣產品在貶值後只需支付約$0.91美元（1/35 vs 1/32），這樣就能部分或完全抵銷25%關稅的影響，使台灣產品在美國市場仍有價格競爭力。

出口商的利潤空間：出口商通常有一定的利潤空間。如果關稅導致利潤被侵蝕，為了維持營運，他們可能會要求台幣貶值來彌補損失。貶值幅度需要達到能讓出口產品扣除關稅後，仍能有合理的利潤。

市場供需與資本流動：關稅政策可能導致外資對台灣經濟前景的擔憂，進而引發資金外流，這也會對新台幣造成貶值壓力。同時，如果出口受阻，美元流入減少，也會推動新台幣貶值。

估算方法簡化說明

一個簡化的估算邏輯如下：

假設台灣產品在美國的美元售價為P USD

 ，新台幣成本為C NTD

 ，當前匯率為ER 0（新台幣/美元），那麼在沒有關稅的情況下：

PUSD=C NTD/ER 0

現在美國課徵25%關稅，台灣出口商要維持同樣的美元售價和利潤，則：

P USD×(1+0.25)=C NTD/ER 1

其中，ER 1是新的目標匯率。

為了抵銷25%的關稅影響，理論上新台幣需要貶值25%。

舉例來說，如果目前的匯率是32新台幣兌1美元，

要完全抵銷25%的關稅影響，

新的匯率 ER 1.

​將會是：ER 1=ER 0×(1+0.25)=32×1.25=40

也就是說，新台幣理論上需要貶值到40元兌1美元才能完全抵銷25%關稅對出口價格的影響。

然而，實際情況更為複雜，因為：

市場彈性：並非所有關稅成本都會完全轉嫁給消費者或完全由匯率抵銷。一部分可能由出口商自行吸收，一部分由進口商承擔，也可能影響產品銷量。

產業差異：不同產業對關稅和匯率變化的敏感度不同。例如，高科技產品可能因其獨特性而較不敏感，而低毛利的傳統產業則可能影響巨大。

其他因素：除了關稅，全球經濟景氣、台灣央行的貨幣政策、國際資金流向、大宗商品價格等都會影響新台幣匯率。

「維持利潤不虧損」：學者提到的「35元」可能是一個綜合考量後的數字，考慮到部分成本可以由其他方式吸收，或者預期市場不會完全按照理論模型變動，而是希望達到一個**「相對平衡」**的狀態，讓台灣出口產業能夠繼續生存和競爭。這通常意味著匯率貶值足以讓大部分出口商在扣除關稅後，仍能維持一定的毛利空間。

因此，35這個數字並非一個簡單的線性計算結果，它更像是一個綜合了經濟模型、產業特性、市場預期以及政策考量的**「經驗預估值」**，旨在說明在25%關稅的嚴峻情勢下，新台幣需要大幅貶值才能避免台灣出口產業遭受重創。

政府與企業的因應策略

面對美國可能課徵高關稅的威脅，台灣政府和企業通常會採取多方面策略，而不僅僅依賴匯率貶值：

積極談判：爭取與美國進行貿易談判，降低關稅稅率或爭取豁免。

分散市場：鼓勵企業將出口市場多元化，降低對單一市場的依賴。

產業升級：推動產業轉型，提高產品附加價值，降低對價格競爭的敏感度。

供應鏈重組：協助企業將生產基地分散至其他國家，例如「China Plus One」策略。

財政與金融支持：政府可能提供補貼、融資等措施，協助受衝擊的企業度過難關。

新台幣匯率貶值雖然可以作為一種價格調整工具，但過度的貶值也可能帶來輸入性通膨等負面影響。因此，匯率政策通常會是綜合考量下的其中一環。