AI聊逆向思維2026.1.5---查理·芒格：2025年越南高鐵黃了

 AI聊逆向思維2026.1.5---查理·芒格：2025年越南高鐵黃了

Q:查理·芒格：2025年越南高鐵黃了

AI:

這段影片分析了 2025 年 12 月越南高鐵計畫的重大變動，以及背後的經濟與政治風險。以下是影片的重點整理：

1. 越南高鐵計畫的劇變

* 首富退出：

2025 年 12 月 18 日，越南首富原與德國西門子簽署 670 億美元的高鐵協議，但僅僅 8 天後（12 月 25 日）即宣佈退出該計畫

* 龐大的成本：

 該項目預算高達 670 億美元，約佔越南 2024 年 GDP 的 16% 至 17%，這對一個國家來說是極高的財務負擔 

 2. 兩種鐵路標準的競爭與對比

* 西方標準（西門子）：

 時速 350 公里，總長 1700 公里，建設成本極高且技術完全依賴進口。

影片指出，全球許多高鐵（如德國、西班牙）多靠政府補貼而非票價盈利，越南的情況更難樂觀 

* 中國標準：

另一條連結老街、河內至海防的標準軌鐵路即將開工，雖然速度稍慢但能運貨且獲利性較高，能與中國鐵路無縫對接

* 首富的選擇：

 首富最終選擇了更能賺錢、具備現金流支持的「慢車」模式，而非高風險的「快車」賭博

 3. 核心經濟風險與警告

* 債務危機預警：

影片預測在 2027 年底前，東南亞至少會有一個國家爆發主權債務危機 。

越南目前的外債佔 GDP 比例已超過 40%，且多為短期債務 

* 基建與經濟的關係：

影片批評許多國家將基建視為經濟起飛的「原因」而非「結果」。

中國能修萬里高鐵是因為已有強大的工業體系與中產階級支撐，而越南在技術與市場尚未成熟時硬推高鐵，無異於自殺式賭博

 4. 投資與處世智慧（借鑑芒格原則）

* 避免愚蠢：

投資最重要的不是賺多少，而是「不虧錢」與「避免做蠢事」

* 安全邊際與能力圈：

強調在投資前必須有足夠的安全邊際（留足保命錢），並只投資自己真正懂的東西 

* 警惕利益相關者的話：

不要問賣房的房價會不會跌，也不要聽信靠手續費賺錢的投行專家，要學會獨立計算現金流與風險

 5. 對未來的預測

* 資本外流：

若美聯儲在 2026-2027 年再次加息，東南亞可能重演 1997 年的金融風暴（貨幣貶值、股市暴跌、外資撤離）

* 避險資產：

 建議投資者在危機發生、市場恐慌時，關注黃金與美元等安全資產 

這段影片透過越南高鐵事件，深入淺出地講解了大型基礎建設背後的金融邏輯，

並提醒普通投資者在看似繁榮的東南亞市場中保持清醒。