AI聊經濟2025.6.7---FED為何不肯降息

 AI聊經濟2025.6.7---FED為何不肯降息

Q:FED為何不肯降息

AI:

聯準會 (FED) 不肯降息的原因，主要基於其「雙重使命」：維持物價穩定和實現最大化就業。儘管目前市場對降息存在期待，但FED在做出決策時，會綜合考量多方面因素，特別是：

通膨壓力仍然存在且具有黏性：

儘管美國的整體個人消費支出物價指數（PCEPI）和核心PCEPI通膨已較2022年高點大幅放緩，但近期放緩幅度有限，顯示通膨可能仍有黏性。

特別是核心服務（不含住宅）通膨的年增率並未明顯下滑，且在一些月份甚至略微上揚，由於其在PCEPI中權重近五成，FED需要密切關注其發展。

即使核心CPI年增率有所放緩，但仍高於FED設定的2%目標。

一些分析指出，關稅政策可能導致通膨預期上升，加劇停滯性通膨風險，這會讓FED難以同時應對物價穩定和經濟增長的問題。

經濟數據仍保持韌性，就業市場強勁：

美國經濟活動仍呈現穩定擴張，並未出現明顯衰退的跡象。

非農就業報告等「硬數據」表現亮眼，失業率仍處於低位，顯示就業市場仍保持強勁。

穩健的經濟狀況和強勁的就業市場，使得FED沒有採取「預防性降息」的急迫性。

政策觀望，不急於行動：

FED主席鮑爾多次重申觀望立場，強調「不急於降息」，認為現在保持耐心更為合適。

FED在等待關稅政策對經濟的影響明朗化，以及更多經濟數據的反應。關稅措施帶來許多不確定性，包括實施規模、範圍、時間點和延續性，這些都可能影響FED達成政策目標。

FED強調，在看到更多顯示美國經濟受阻的實質證據前，不會輕易行動。

避免重蹈覆轍，維持政策主導權：

過早降息可能會導致通膨捲土重來，使得FED失去對通膨的控制。

FED希望重拾市場的風險管理能力，不隨市場預期起舞，而是以經濟數據引導市場，保持其政策的獨立性和超然地位。

總體而言，FED在降息問題上態度謹慎，主要是為了確保通膨能夠持續回到2%的目標，同時評估經濟面臨的各種不確定性，特別是通膨與經濟增長之間的平衡。他們更傾向於在看到明確的數據支持後，才會採取行動。